Некотируемые активы: какова стратегия BNP Paribas по инвестированию в частные активы? Интервью с Дэвидом Бушушей

Jul 11, 2023

Спустя шесть месяцев после создания подразделения Private Assets, объединяющего более 100 экспертов по некотируемым активам из различных направлений бизнеса Группы, Дэвид Бушуша, возглавляющий это бизнес-подразделение в BNP Paribas Asset Management, рассказывает нам о стратегии развития этого быстро развивающегося актива. сорт. Цель? Стать одним из европейских лидеров по инвестированию в частные активы.

Подкасты BNP Paribas: от пенсии к собственности... Узнайте, что...

Частные активы — это активы, которые не котируются и не торгуются на регулируемом рынке и обычно удерживаются в течение длительного периода времени. Они помогают финансировать развитие компаний, не котирующихся на бирже, инфраструктурных проектов (ветряных и солнечных электростанций, телекоммуникационных сетей и т. д.), проектов в сфере недвижимости или даже проектов, осуществляемых частными лицами.

Игроки с частными активами испытывают растущую потребность в финансировании своего развития. На бирже становится все меньше и меньше компаний, в то время как число компаний, не котирующихся на бирже, растет в геометрической прогрессии, как и их потребности в финансировании. То же самое касается и инфраструктуры, которая требует все большего и большего частного финансирования помимо государственного. Поэтому рынок частных активов имеет важное значение для поддержки реальной экономики.Частные активы осязаемы, часто являются инновационными и имеют потенциал высокой прибыли. – в среднем более 10% прямых инвестиций* (источник Preqin, декабрь 2022 г.**) – частные активы играют все более важную роль в стратегиях распределения активов институциональных инвесторов, а в последнее время и индивидуальных инвесторов. Это действительно широкомасштабная тенденция.

Объединив в одном предприятии опыт работы с частными активами бизнес-направлений Группы по инвестициям и защите, Private Assets теперь охватывает основные классы некотируемых активов, управляемых прямо или косвенно.В непосредственном управленииЭто предполагает финансирование компаний, не котирующихся на бирже, через миноритарные фонды прямых инвестиций и корпоративный частный долг, а также проектное финансирование через частные долговые фонды инфраструктуры и недвижимости и даже финансирование частных лиц через фонды ипотечного и потребительского кредитования в Нидерландах.Косвенное управление состоит в выборе внешних фондов на рынке частных активов и управлении фондами фондов как для сторонних клиентов, так и за собственный счет Группы, например, еврофондами BNP Paribas Cardif. Тем временем мы создали шлюзы и усилили наше сотрудничество и координацию с двумя другими специалистами по частным активам: менеджерами фондов недвижимости в BNP Paribas Real Estate Investment Management (REIM) и экспертами BNP Paribas Wealth Management, которые отбирают и распределяют инвестируемые средства. в частных активах.

Будучи неликвидным классом активов с высоким инвестиционным порогом, но предлагающим потенциально привлекательную прибыль, частные активы изначально предназначались для профессиональных инвесторов, таких как страховые компании, пенсионные фонды и фонды национального благосостояния. За последние несколько лет они успешно открылись гораздо шире для состоятельных частных лиц и семейных офисов. В 2022 году BNP Paribas Wealth Management, которая проводит размещение прямых инвестиций с 1998 года, привлекла 1 миллиард евро.Любой отдельный вкладчик теперь может получить доступ к классу активов. , например, через фонды недвижимости, бухгалтерские подразделения прямых инвестиций, а с начала 2021 года или гибридные фонды, которые объединяют зарегистрированные активы и частные активы. Растущая демократизация частных активовэтому также способствуют изменения в законодательстве в Европе с появлением ELTIF 2.0., который вступит в силу в январе 2024 года. ELTIF 2.0 улучшит существующий ELTIF и позволит предлагать европейским частным лицам форматы долгосрочных инвестиционных фондов частных активов, которые являются более простыми и финансово доступными.

Частные активы, управляемые и консультируемые подразделением по частным активам, составили30 миллиардов евро по состоянию на конец 2022 года. Правда, мы не в числе крупнейших. Это американские гиганты, управляющие несколькими сотнями миллиардов евро. Тем не менее, наши текущие объемы уже делают нас игроком первого уровня в Европе по некотируемым активам.